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巴菲特险些折戟通用再保险

发布时间:2021-10-14 18:43:25 阅读: 来源:成型模厂家

巴菲特险些折戟通用再保险

巴菲特险些折戟通用再保险 更新时间:2010-2-5 0:00:53   1月18日,瑞士再保险宣布与伯克希尔哈撒韦公司 达成一项美国个人寿险转分保交易,瑞士再保险将美国封闭式个人寿险再保险业务风险转移给伯克希尔哈撒韦公司,以便重新配置资金并获得更可观的回报。   此举再度引发业界对伯克希尔老板巴菲特的关注。其实,“股神”和保险界有着不解之缘,当年他投资通用再保险,险些折戟。   20世纪90年代,美国保险业的大环境很不理想。过于公开透明的费率导致了行业的竞争激烈。一些经营多年的公司也被排挤出局,美国共130家再保险公司锐减为28家。   巴菲特认为这个时候是进军再保险领域的最佳时刻。他的目光依然是瞄准再保险行业内最著名的企业——通用再保险公司,这是他的经验——找最有实力和最具品牌效应的企业下手。   通用再保险公司的前身是挪威全球保险公司。随着在美国的业务不断扩大,最后在美国重新筹建,1945年与科隆保险公司合并,几乎垄断了整个美国的再保险市场。加上之后对国家再保险公司的收购,更是巩固了其在业界的霸主地位。通用再保险公司的业务是针对全世界的,它通过一个庞大的、遍及世界的子公司来为客户提供保险精算、索赔、投保、财务管理和投资管理等服务,逐渐成为世界上最有影响的再保险公司之一。   然而,这个时候的通用再保险公司却面临一场劫难。   首先,美国国内的分支机构科隆人寿再保险公司参与了美国的一项雇员收入再保险项目,项目实施中又出现重大失误。也就是1美元的保费收入却要支出1.25美元的索赔补偿金,导致公司支付过亿美元的未来补偿金,造成公司间接损失10亿美元。一场持久的诉讼长达数年。另外,在海外市场上,悉尼发生了前所未有的冰雹灾害、欧洲地区出现暴风雨、土耳其发生地震……这一切都使通用再保险的经营状况深陷泥潭。   在这个特殊时刻,巴菲特坚持收购通用,其风险之大不可预测。巴菲特自己也充分考虑到其中的不利因素。事实证明,他所考虑的还远远不够周全。   1998年6月,巴菲特与通用再保险公司达成协议。由伯克希尔公司收购通用,合同在当年的12月21日生效。但是没有想到,这个消息的公布,导致伯克希尔公司的股票大幅下跌。连通用再保险公司的很多股东都不愿接受伯克希尔的股票。一些基金组织甚至大量抛售通用再保险公司的股票。很多人抗议巴菲特的出风头行为,不满他搞个人崇拜。股评家们更是指出巴菲特高估了通用再保险公司的价值。   这些,还不是最可怕的,更可怕的事情在1999年逐渐暴露出来。   原来,巴菲特认为只要能够把握住通用再保险公司以后的赔偿金,就不会有大的问题。事实不是这样。随着事态的发展,这个数字在不断扩大。伯克希尔公司虽然按照合同预留了这笔资金,可是,已经不能够解决之后带来的复杂问题。这次收购行动,通用再保险公司不但没有起死回生,而且还牵连伯克希尔的股票市值低于面值。   巴菲特由衷地感觉到:自己真是愚蠢极了。   不过,事情还远远没有走到绝境。巴菲特分析了通用再保险公司的全面情况后,再次发挥了他投资的高超技巧和能力。他不但没有退步,反而加大了投资的力度,决定全盘整合通用再保险公司,这也是他投资历史上少有的大手笔。   巴菲特通过对市场的进一步分析,感到通用再保险公司虽然在国内的发展出现了停滞,但是其业务在海外市场还是很有影响的,并且海外市场的空白还很大。同时,与其他再保险公司比较,通用再依旧拥有着先天的优势,市场对再保险需求的潜力还在不断地增长。   因此,巴菲特没有犹豫,他将持有的伯克希尔的A股股份全部出售,还以合适价格出售了公司18%的股份。他另外又抛售了可口可乐和吉列公司两家的部分股份。于是一项高达220亿美元的交易震惊了市场。   这一切,只是在很短的时间内做成的。巴菲特调整公司资本的结构,目的在于迅速实现与通用再保险公司的强强联手。   也许市场的缺陷漏洞真让巴菲特捕捉到了。在收购通用再保险公司的第一年,情况发生了很大变化。通用再在汽车、飞机等方面的保险业务量达到了60亿美元。伯克希尔公司之后逐渐取代通用再的地位,成为新的保险帝国。2000年6月,通用再与科隆再保险公司合并,成立了新的通用科隆再保险公司,归属于伯克希尔的下属公司。   2000年底,巴菲特在互联网上说:收购通用再保险公司之后,公司采用剥离措施,不但投资额度提高了两倍,而且避免了各种税收负担。每一种股票都相对为公司增加了投资。也就是说,通过对通用再保险公司的收购与合并,不仅为伯克希尔公司带来了240亿美元的追加投资,并使公司在全球金融市场所占份额越来越多。巴菲特为此花费了很长时间和巨大精力,因而成果是可喜可见的。   巴菲特坚持收购通用,其风险之大不可预测。巴菲特自己也充分考虑到其中的不利因素的。事实证明,他所考虑的还远远不够周全。

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