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股票牛市里你可以等到这些分级A的黄金坑 图片

发布时间:2020-01-15 01:34:43 阅读: 来源:成型模厂家

股票牛市里你可以等到这些分级A的黄金坑

牛市中,高风险偏好者投资分级B赚得盆满钵满。对于低风险偏好者,分级A也提供了不错的收益,特别是近期A股市场震荡剧烈,对于一些风险承受能力很低的投资者来说,投资分级A,选择的是性价比不错的产品,不用去承受高波动的压力。

主流的股票类永续分级A存在两类投资机会,一是目前已上市的高达6.5%的隐含年化收益率,投资者可做长期投资打算,并在有机会时波段操作;其次,部分新上市产品的交易性机会值得关注。

中国基金报记者统计,5月8日,46只主流股票类永续分级A的平均约定收益率高达6.47%。由于活跃的交投是具有代表性和参考价值的重要指标,该统计以最新一个交易日存量份额1000万份以上、日成交额100万元以上的分级A为样本。深圳一位私募投资经理表示,在社会无风险利率下降的大趋势下,这一收益率投资价值明显。

具体来看,中航军A、H股A、健康A这3只分级A的隐含年化收益率最高,分别为7%、6.97%、6.97%,其中中航军A、健康A为近期上市的两只新的分级A,H股A于去年5月上市,不过4月份由于港股遭到追捧,该基金也因套利暂停申购一段时间,恢复申购时间也不长。

以中航军A为例,来看分级A的隐含收益率,该基金为前海开源中航军工指数分级基金的A类份额,只能在交易所买卖交易,不可按净值直接赎回。该基金的约定收益率为一年定存基准利率(每年根据当时利率调整)+5%,每年年初定期折算一次,投资者获得母基金份额作为分红。目前中行军A的约定年化收益率为7.5%,而最新场内价格为1.079元,单位净值为1.008元。据此测算,目前价格买入隐含年化收益率为7%,测算公式为约定年化收益率/[场内价格-(单位净值-1)].

永续分级A类似于永续债,理论上投资者主要的期待是每年的分红。从目前来看,隐含年化收益率6.47%,基本是无风险收益率。当然投资者投资分级A,还要考虑流动性(成交活跃度)、具体标的受市场变动影响的情况,这也是为什么同样是分级A,隐含收益率会存在差异的原因。

对于分级A来说,投资机会的出现往往是事件驱动型的,如上述3只约定收益较高的分级A,由于低仓位上市,新上市定价尚未稳定,同时受到场外资金进场套利,短期内抛压较大,令分级A价格连续创新低,隐含收益率随即上升。中航军A、健康A这2只新的分级A因为刚上市,还存在市场接受度及产品份额稳定等情况,而H股A由于近期恢复申购,大量资金进场同样受到抛压,对于坚定持有A类的投资者来说,反而是买入的良机。

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